Национальный банк Казахстана инвестирует в государственные облигации США

Национальный банк Казахстана объявил о планах инвестировать до 1 миллиарда долларов из активов Нацфонда в государственные облигации США, известные как TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). Эти облигации обеспечивают защиту от инфляции, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций.

Инвестиционная стратегия

По информации Нацбанка, доля TIPS в портфеле будет определяться в зависимости от текущей макроэкономической ситуации. Это позволит гибко адаптировать инвестиции, учитывая рыночные условия, доходность и сроки обращения облигаций.

Важно отметить, что не только количество приобретенных облигаций имеет значение, но и их распределение по срокам обращения. TIPS выпускаются на три стандартных срока: 5, 10 и 30 лет. Правильное распределение активов поможет достичь оптимального баланса между доходностью, ликвидностью и защитой от инфляции.

Диверсификация портфеля

Планируемая инвестиция в TIPS составит около 2% от общего сберегательного портфеля Нацфонда. В результате портфель будет включать как облигации с фиксированным вознаграждением, так и инфляционно-индексированные ценные бумаги, что позволит повысить доходность и улучшить диверсификацию.

В 2023 году Нацбанк изменил стратегию распределения активов, перейдя от консервативного подхода (80% облигаций и 20% более рискованных активов) к сбалансированному (60% и 40% соответственно). Это означает, что 60% портфеля теперь составляют менее рисковые финансовые инструменты, такие как облигации, а 40% — более доходные и волатильные активы, включая акции и альтернативные инструменты.

Структура портфеля

Целевое распределение активов Нацфонда выглядит следующим образом:

• Государственные облигации развитых стран: 29% и выше
• Государственные облигации развивающихся стран: до 21%
• Корпоративные облигации: до 10%
• Акции компаний развитых стран: 30-35%
• Альтернативные инструменты: 0-5%
• Золото: 5%

Активы стабилизационного портфеля в основном инвестированы в ликвидные инструменты денежного рынка, преимущественно в казначейские облигации США.

Ожидаемая доходность

По предварительным данным, к концу 2024 года доход от управления валютными активами Нацфонда составит 4,6 миллиарда долларов при доходности 7,6%. Основной вклад в этот результат внесли рост портфеля акций (+19%) и золота (+27%).

Что такое TIPS?

TIPS – это государственные облигации, номинальная стоимость которых увеличивается при росте потребительских цен. В отличие от обычных облигаций с фиксированной доходностью, TIPS защищают инвесторов от инфляции. При дефляции их номинальная стоимость не снижается ниже установленного порога, что обеспечивает сохранность первоначальных инвестиций.