Прогноз изменения базовой ставки Национального банка
Национальный банк может изменить главный ориентир для стоимости денег в стране. Инфляция впервые почти за год опустилась ниже 10%, что создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики.
Текущая ситуация с инфляцией
Эксперты отмечают, что при принятии решения по базовой ставке нацбанк в первую очередь ориентируется на динамику инфляции, инфляционные ожидания и другие показатели роста цен. По словам экономического обозревателя Сергея Домнина, инфляция чаще всего становится главным фактором при принятии решений.
Анализ актуальных прогнозов
Впервые более чем за 11 месяцев годовая инфляция опустилась ниже отметки в 10%. Эксперты допускают постепенное снижение базовой ставки уже этой осенью. Сергей Домнин считает, что:
- «Оснований для резкого снижения ставки этой осенью, скорее всего, нет. Однако постепенное смягчение денежно-кредитной политики выглядит логичным. Ставка может быть снижена на 25–50 базисных пунктов — то есть на четверть или половину процентного пункта».
Ожидания участников финансового рынка
По данным опроса ассоциации финансистов Казахстана, около 90% опрошенных профессиональных участников финансового рынка ожидают снижения ставки. Однако аналитики отмечают растущую настороженность при рассмотрении долгосрочной перспективы принятия решения из-за обновлённых бюджетных параметров на ближайшие три года.
Риски для инфляции
Сдерживающим фактором остаются растущие бюджетные расходы, которые могут усилить инфляционное давление. Главный аналитик АФК Рамазан Досов указывает на следующие моменты:
- «Фактически только один год бюджет формировался в соответствии с правилами, предусматривающими снижение зависимости от трансфертов из Национального фонда. В следующем году их объём снова планируют увеличить, а значит, в экономику поступит больше денег. Если спрос будет расти быстрее предложения, это усилит инфляционное давление».
- Инфляционные ожидания уже пересматриваются в сторону повышения, и существенного снижения базовой ставки рынок пока не ожидает. Прогноз на следующий год — уровень ставки примерно 14,75%.
Дополнительные факторы давления
Дополнительными факторами давления будут:
- Повышение тарифов в сфере жилищно-коммунального хозяйства.
- Возможное повышение цен на горюче-смазочные материалы (ГСМ).
- Усиление внешнего инфляционного давления.
Все эти аспекты регулятору предстоит учесть уже завтра, 4 сентября, когда национальный банк объявит очередное решение по базовой ставке, которая в настоящее время составляет 16,75%.